월스트리트는 이 작은 신발 브랜드가 불황을 방지한다고 말합니다.

(Bloomberg) -- 미국의 소비자 지출 감소와 경기 침체 가능성에도 불구하고 소규모 운동화 브랜드의 주가는 전 세계적으로 인정받는 경쟁사를 제치고 계속 상승할 준비가 되어 있다고 월스트리트 분석가들이 말했습니다.

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Hoka 소유주인 Deckers Outdoor Corporation의 주가는 작년 목요일 마감까지 78% 급등했으며 On Running의 모회사인 스위스 기반 On Holding AG는 29% 상승했습니다. 같은 기간 나이키(Nike Inc.)는 13%, 아디다스(Adidas AG)는 17% 하락했는데, 이는 재고 문제, 중국의 재개장 지연, 아디다스의 주요 파트너인 예(Kanye West)로 알려진 래퍼와의 비용 하락 등으로 인해 하락했습니다.

분석가들은 탄탄한 제품과 운동복의 꾸준한 추세로 인해 Hoka와 On Running 공간이 확장됨에 따라 이러한 뛰어난 성과가 계속될 것으로 보고 있습니다.

UBS Securities의 분석가 Jay Sole은 "운동복 분야에서 신발과 액세서리는 아마도 최고의 트렌드 중 하나일 것입니다."라고 말했습니다. Hoka와 On Running은 "이러한 트렌드를 가장 잘 활용하는 두 브랜드입니다"라고 말했습니다.

성공적이고 지속적인 제품

Hoka와 On Running은 모두 경쟁업체가 따라잡기 어려운 인기 있고 혁신적인 제품을 보유하고 있다고 Wedbush 분석가인 Tom Nikic이 말했습니다.

둘 다의 핵심은 깔창 기술입니다. Hoka는 쿠션감이 뛰어나고 추진력을 향상시키도록 설계되었으며 On Running의 CloudTec은 가볍고 반응성이 뛰어나며 시간이 지남에 따라 주자의 발에 적응하도록 설계되었습니다.

"사람들은 On 신발처럼 보이는 신발을 원하는 것이 아니라 On 신발처럼 느껴지기를 원하며 이는 복제하기 어렵습니다."라고 그는 말했습니다. On Running은 5월 1분기 수익에서 전년 대비 78% 증가한 기록적인 매출을 보고했으며 Hoka는 2023 회계연도 전체 동안 Decker의 기록적인 36억 달러 매출의 주요 원동력이었습니다.

이는 모회사 VFC Corp가 작년에 66% 하락한 Vans와 같은 경쟁업체와는 다릅니다. 회사의 스케이트화는 2018년에 인기가 있었지만 그 이후로 제품 혁신의 부족으로 인해 브랜드에 부담이 되었다고 Nikic은 말했습니다.

Piper Sandler Cos.의 분석가인 Abbie Zvejnieks는 Hoka와 On Running이 고질적인 전염병 추세인 캐주얼화의 수혜자라고 말했습니다. 대표적인 예는 사무실에서 운동화를 신는 것입니다. 특히 Hokas는 더욱 눈에 띄는 패션 아이템이 되었습니다.

“그들은 높은 운동화일 수도 있지만, 편안함을 원하기 때문에 여전히 운동화입니다.”라고 그녀는 말했습니다.

확실히 아디다스는 2022년 부진을 일부 회복했으며 올해 현재까지 18% 상승했습니다. 그럼에도 불구하고 대부분의 분석가들이 해당 브랜드에 대해 중립적인 평가를 하고 있기 때문에 주식은 압박을 받고 있습니다. 그리고 주당 약 163유로로 2021년 사상 최고치인 336유로보다 훨씬 낮습니다.

성장 가능성

규모는 월스트리트의 낙관적인 전망에서 큰 부분을 차지합니다. Hoka와 On Running은 모두 신발 라인업을 확장하고 의류 분야로 진출하며 Nike 및 Adidas와 같은 경쟁업체가 재고를 보내는 곳을 줄이고 있는 것과 마찬가지로 매장 유통을 늘리고 있습니다.

블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 On Holding을 다루는 애널리스트 중 약 77%가 매수 등가 등급을 갖고 있으며 평균 목표 주가는 약 26%의 상승을 예상하고 있습니다. Hoka의 모회사인 Deckers는 평균 11%의 주식 상승 여력을 보이는 분석가들로부터 80% 이상의 매수 등급을 자랑합니다.

Sole은 "그들은 여전히 ​​시장 점유율을 차지하는 것만으로도 많은 성장을 이룰 수 있을 만큼 충분히 작습니다."라고 Sole은 말했습니다. 또한 이것이 동료 기업에 부담을 주는 거시 경제 동향으로부터 회사를 보호한다고 덧붙였습니다.

Hoka와 On Running 브랜드가 될 수 있는 모델은 Lululemon Athletica Inc.입니다. Lululemon Athletica Inc.는 여성용 요가 레깅스에서 기타 스포츠, 남성용 제품, 심지어 신발까지 포함하는 광범위한 운동복까지 확장했다고 Nikic은 말했습니다. Lululemon은 또한 대부분의 분석가들에 의해 매수 평가를 받았으며 6월 1일 시장 마감 후 발표되는 1분기 실적 발표에서 매출 성장을 보고할 것으로 예상됩니다.